Comment calculer le coût de la dette?
Pour calculer le coût de la dette après impôt, commencez par déterminer le taux d'imposition des sociétés et le taux d'intérêt sur la dette, puis convertissez les deux taux en décimales. Ensuite, multipliez le taux d'intérêt par 1 moins le taux d'imposition des sociétés pour obtenir le taux d'intérêt ajusté. Ensuite, multipliez le taux d'intérêt après impôt de la dette par le montant en principal de la dette pour calculer le coût de la dette après impôt! Pour apprendre à calculer le coût moyen de la dette, lisez la suite!
Pour calculer le coût de la dette après impôt, commencez par déterminer le taux d'imposition des sociétés et le taux d'intérêt sur la dette, puis convertissez les deux taux en décimales.
Le coût de la dette est le taux effectif qu'une entreprise paie sur ses fonds empruntés auprès d'institutions financières et d'autres ressources. Ces dettes peuvent prendre la forme d'obligations, de prêts et autres. Les entreprises peuvent calculer le coût de la dette avant ou après impôt. Étant donné que les paiements d'intérêts sont généralement déductibles d'impôt, le coût de la dette après impôt est utilisé plus souvent. Le coût de la dette est utile pour trouver le taux d'intérêt le plus adapté aux besoins de financement d'une entreprise. Il peut également être utilisé pour mesurer le risque d'une entreprise, car les entreprises à haut risque ont des coûts d'endettement comparativement plus élevés.
Partie 1 sur 4: comprendre la dette des entreprises
- 1Apprenez les bases de la dette d'entreprise. La dette est de l'argent emprunté à une autre partie. Il doit être remboursé à une date convenue. L'entreprise qui emprunte l'argent est appelée débiteur ou emprunteur. L'établissement prêteur est appelé créancier ou prêteur. Les entreprises empruntent de l'argent avec des prêts commerciaux ou à terme ou en émettant des obligations.
- 2Comprendre la signification des prêts commerciaux et à terme. Les banques commerciales ou autres établissements de crédit proposent des prêts commerciaux. Les entreprises ont recours aux prêts commerciaux pour diverses raisons, notamment le financement d'achats de biens d'équipement, l'augmentation de la main-d'œuvre, l'achat ou la rénovation de propriétés ou le financement de fusions et d'acquisitions.
- Les créanciers n'ont aucune participation dans la société.
- Les créanciers n'ont pas le droit de vote dans la société.
- Les intérêts payés sur le prêt sont déductibles d'impôt.
- La dette impayée est un passif.
- 3Découvrez les différents types d'obligations d'entreprise. Les entreprises qui ont besoin d'emprunter de grosses sommes d'argent émettent généralement des obligations. Les investisseurs achètent les obligations contre de l'argent. La société rembourse aux investisseurs le principal plus les intérêts.
- Les investisseurs qui achètent les obligations n'ont aucun droit de propriété sur la société.
- L' intérêt payé aux investisseurs est l'intérêt déclaré sur l'obligation. Cela peut différer des taux d'intérêt du marché.
- Les taux d'intérêt du marché peuvent faire fluctuer la valeur de l'obligation pour les investisseurs, mais ils n'ont pas d'incidence sur le taux d'intérêt payé par l'entreprise aux investisseurs.
Pour calculer le coût annuel de la dette, multipliez le taux d'intérêt après impôt de la dette par le capital de la dette.
Partie 2 sur 4: calcul du coût de la dette après impôt
- 1Comprenez pourquoi le coût de la dette après impôt est calculé. Les intérêts payés par une entreprise sur sa dette sont déductibles des impôts. Par conséquent, il est plus précis de tenir compte de cette économie d'impôt lors du calcul du coût de la dette. Le coût net de la dette est égal aux intérêts payés moins le montant déductible des paiements d'intérêts. Le coût de la dette après impôt donne aux investisseurs des informations sur la stabilité de l'entreprise. Les entreprises dont le coût de la dette après impôt est élevé peuvent être des investissements plus risqués.
- 2Déterminer le taux de l'impôt sur les sociétés. Le gouvernement fédéral prélève un taux progressif d' impôt sur le revenu des sociétés. Le taux qu'une entreprise paie est basé sur son revenu imposable.
- Entre 2005 et 2015, les entreprises en Europe ont payé entre 15% et 38% de leurs revenus en impôts. La tranche d'imposition inférieure s'applique aux premiers 37300€ de revenus, le taux d'imposition augmentant jusqu'à 35% à mesure que le revenu augmente. La tranche d'imposition la plus élevée s'applique aux entreprises ayant des revenus plus élevés.
- Les sociétés de services personnels paient un taux forfaitaire de 35 pour cent.
- Certaines sociétés peuvent également être responsables de l'impôt sur les bénéfices accumulés pouvant aller jusqu'à 20% pour les revenus imposables supérieurs à 190€.
- 3Déterminer le taux d'intérêt sur la dette. Les taux d'intérêt sur les prêts commerciaux aux entreprises dépendent du montant du prêt, du type d'établissement de crédit utilisé et du type d'entreprise financée. Ces informations peuvent être trouvées dans les documents de prêt de l'institution prêteuse. Les taux d'intérêt sur les obligations sont indiqués au recto de l'obligation.
- 4Calculez le taux d'intérêt ajusté. Multipliez le taux d'intérêt par 1 moins le taux d'imposition des sociétés.
- Par exemple, supposons qu'une entreprise avec un taux d'imposition de 35 pour cent émet une obligation avec un taux d'intérêt déclaré de 5 pour cent. Le taux d'intérêt ajusté serait calculé avec l'équation 0,05 x (1 - 0,35) = 0,0325. Dans cet exemple, le taux d'intérêt après impôt est de 3,25%. Le coût de la dette après impôts serait calculé en utilisant le taux d'intérêt ajusté de 3,25%.
- Dans le secteur financier, le coût de la dette est généralement représenté à l'aide de ce taux d'intérêt ajusté, plutôt que sous forme d'un montant en dollars.
- 5Calculez le coût annuel de la dette. Pour calculer le coût annuel de la dette, multipliez le taux d'intérêt après impôt de la dette par le capital de la dette.
- Par exemple, supposons que la valeur principale de l'obligation soit de 74600€ et que le taux d'intérêt après impôt ajusté soit de 3%. Le coût annuel de la dette peut être calculé avec l'équation 74600€ x 0,03 = 2240€ Dans cet exemple, le coût annuel de l'émission obligataire est de 2240€
Ensuite, multipliez le taux d'intérêt après impôt de la dette par le montant en principal de la dette pour calculer le coût de la dette après impôt!
Partie 3 sur 4: calcul du coût moyen de la dette
- 1Savoir pourquoi calculer le coût moyen de la dette. Pour de nombreuses entreprises, en particulier les grandes, le financement par emprunt comprendra plus d'un type de dette. À un niveau plus simple, la plupart des entreprises auront différents types de prêts, peut-être plusieurs pour les véhicules et un prêt immobilier. Dans tous les cas, les coûts des dettes pour chacun de ces prêts doivent être combinés pour trouver le coût total de la dette de l'entreprise.
- Le coût moyen de la dette combinera les coûts pondérés de la dette pour chaque dette détenue par l'entreprise. Pour plus de précision, nous utiliserons le calcul après impôt, car la plupart des entreprises du monde réel utilisent ce calcul.
- 2Calculer le coût moyen pondéré de la dette. Pour ce faire, vous devrez calculer le coût de la dette pour chaque type de dette que l'entreprise doit. Utilisez la méthode ci-dessus pour calculer le coût de la dette après impôt afin de déterminer chacun. Ensuite, vous devrez calculer la moyenne pondérée de ces coûts. C'est-à-dire que vous devrez faire la moyenne des coûts individuels de la dette en fonction de la part de la dette totale que représente la source de la dette.
- Pour plus d'informations sur le calcul des moyennes pondérées, consultez Comment calculer la moyenne pondérée.
- Par exemple, imaginez que votre entreprise avait une dette totale de 74600€. Elle était divisée en un prêt de 18700€ et 56000€ d'obligations avec respectivement 3% et 6% de coûts de la dette après impôts.
- Votre coût moyen de la dette serait calculé en multipliant le coût de la dette pour le prêt par sa part de la dette totale (18700€/74600€, soit 0,25) et en l'ajoutant au coût de la dette pour les obligations multiplié par sa part de la dette totale (56000€/74600€, soit 0,75).
- Ainsi, votre coût moyen de la dette serait de 0,25*3% + 0,75*6%=0,75% + 4,5%= 5,25%.
- 3Comprendre les utilisations du coût de la dette. Une fois que vous connaissez le coût moyen de la dette de l'entreprise, vous pouvez l'utiliser pour analyser l'entreprise ou effectuer d'autres calculs. Connaître le coût de la dette est utile pour comparer les entreprises.
- Un coût de la dette plus élevé est généralement associé aux entreprises plus risquées. Les investisseurs regardent souvent ce chiffre lorsqu'ils évaluent une entreprise.
Comment déterminer le coût de la dette quand je connais le taux d'imposition, le taux, le coût et le temps?
Partie 4 sur 4: calcul du coût de la dette avant impôt
- 1Comprendre pourquoi le coût de la dette avant impôt est calculé. Connaître le coût avant impôt de la dette est important si le code des impôts change. Si le code des impôts change un an pour interdire à une entreprise de déduire les paiements d'intérêts de l'impôt sur le revenu, cette entreprise doit comprendre comment calculer le coût avant impôt de la dette.
- 2Calculer le coût de la dette. Le taux d'intérêt de la dette est multiplié par le principal. Par exemple, pour une obligation à 74600€ avec un taux d'intérêt avant impôt de 5%, le coût de la dette avant impôt pourrait être calculé avec l'équation 74600€ x 0,05 = 3730€
- La deuxième méthode utilise le taux d'intérêt ajusté après impôt et le taux d'imposition de la société.
- 3Calculez le coût de la dette en utilisant le taux d'intérêt ajusté après impôt. Si l'entreprise ne divulgue pas le taux d'intérêt avant impôt du prêt, mais que vous avez besoin de cette information, vous pouvez toujours calculer le coût de la dette avant impôt. Par exemple, supposons qu'une entreprise avec un taux d'imposition de 40% a émis une obligation de 74600€ avec un coût de la dette après impôt de 2240€
- Exprimez le taux d'imposition sous forme décimale en utilisant l'équation 40 / 100 = 0,40. Soustrayez le taux d'imposition de 1 en utilisant l'équation 1 - 0,40 = 0,60.
- Calculez le coût de la dette avant impôt en divisant le coût de la dette après impôt par le résultat. Utilisez l'équation 2240€ / 0,60 = 3730€ Dans cet exemple, le coût de la dette avant impôt est de 3730€
- 4Calculez le coût de la dette avant impôt sur la durée de vie du prêt. Multipliez le coût de la dette avant impôt par le nombre d'années de la durée de vie du prêt.
- Par exemple, supposons que la société a émis une obligation de 2 ans. Le coût total de la dette avant impôt serait calculé en multipliant le coût annuel de la dette par 2. Utilisez l'équation 3730€ x 2 = 7460€ Dans cet exemple, le coût total de la dette avant impôt serait de 7460€
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Questions et réponses
- Comment calculer le WACC sans taux d'intérêt?Vous ne pouvez pas (sauf si vous souhaitez utiliser une estimation prudente du taux).
Questions sans réponse
- Comment trouver le taux d'emprunt pour chaque dette?
- Comment calculer le coût de la dette quand je connais le taux marginal d'imposition?
- Comment déterminer le coût de la dette quand je connais le taux d'imposition, le taux, le coût et le temps?
Les commentaires (1)
- Merci. Très bon travail. A beaucoup aidé! Merci encore!
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