Comment calculer la valeur marchande d'une entreprise?
Pour calculer la valeur marchande d'une entreprise, commencez par trouver le cours actuel de l'action de l'entreprise, qui est généralement disponible en ligne. Ensuite, trouvez le nombre d'actions en circulation en regardant sous «capital-actions» sur le bilan de l'entreprise. Enfin, multipliez le nombre d'actions en circulation par le cours actuel de l'action de la société pour trouver la valeur marchande. Pour savoir comment trouver la valeur marchande d'une entreprise en utilisant des entreprises comparables, lisez la suite!
Certaines des méthodes les plus simples évoquées ici impliquent de prendre en compte la capitalisation boursière de l'entreprise (sa valeur boursière et ses actions en circulation), l'analyse d'entreprises comparables ou l'utilisation de multiplicateurs à l'échelle du secteur pour déterminer la valeur marchande.
Si vous envisagez d'investir dans une entreprise ou de vendre la vôtre, il est utile de calculer la valeur de cette entreprise pour vous-même afin d'en avoir pour votre argent. La valeur marchande d'une entreprise représente les attentes des investisseurs quant aux bénéfices futurs d'une entreprise. Malheureusement, une entreprise entière ne peut pas être évaluée aussi facilement qu'un actif plus petit et plus liquide comme une action en actions; cependant, il existe une multitude de façons de calculer la valeur marchande d'une entreprise qui peut représenter avec précision la valeur réelle d'une entreprise. Certaines des méthodes les plus simples évoquées ici impliquent de prendre en compte la capitalisation boursière de l'entreprise (sa valeur en actions et ses actions en circulation), l'analyse de sociétés comparables ou l'utilisation de multiplicateurs à l'échelle du secteur pour déterminer le marché valeur.
Méthode 1 sur 3: calcul de la valeur marchande à l'aide de la capitalisation boursière
- 1Décidez si la capitalisation boursière est la meilleure option de valorisation. Le moyen le plus fiable et le plus simple de déterminer la valeur marchande d'une entreprise est de calculer ce qu'on appelle sa capitalisation boursière, qui représente la valeur totale de toutes les actions en circulation. La capitalisation boursière est définie comme la valeur boursière d'une entreprise multipliée par son nombre total d'actions en circulation. Il est utilisé pour mesurer la taille globale d'une entreprise.
- Notez que cette méthode ne fonctionne que pour les sociétés cotées en bourse, où les valeurs des actions peuvent être facilement déterminées.
- Un inconvénient de cette méthode est qu'elle soumet la valeur de l'entreprise aux fluctuations du marché. Si le marché boursier baisse en raison d'un facteur externe, la capitalisation boursière de l'entreprise diminuera même si sa santé financière n'a pas changé.
- La capitalisation boursière, parce qu'elle repose sur la confiance des investisseurs, est une mesure potentiellement volatile et peu fiable de la valeur réelle d'une entreprise. De nombreux facteurs entrent en jeu pour déterminer le prix d'une action, et donc la capitalisation boursière d'une entreprise, il est donc préférable de prendre ce chiffre avec un grain de sel. Cela dit, tout acheteur potentiel pour une entreprise peut avoir des attentes similaires vis-à-vis du marché et accorder une valeur similaire aux bénéfices potentiels de l'entreprise.
- 2Déterminez le cours actuel de l'action de la société. Le cours de l'action de la société est accessible au public sur de nombreux sites Web, notamment Bloomberg, Yahoo! Finance et Google Finance, entre autres. Essayez de rechercher le nom de l'entreprise suivi de «action» ou du symbole de l'action (si vous le connaissez) sur un moteur de recherche pour trouver cette information. La valeur boursière que vous voudrez utiliser pour ce calcul est la valeur marchande actuelle, qui est généralement affichée bien en évidence sur la page de rapport boursier sur l'un des principaux sites Web financiers.
- 3Trouvez le nombre d'actions en circulation. Ensuite, vous devrez déterminer combien d'actions de la société sont en circulation. Cela représente le nombre d'actions détenues par la société par tous les actionnaires, y compris les initiés, tels que les employés et les membres du conseil d'administration, et les investisseurs externes tels que les banques et les particuliers. Ces informations se trouvent soit sur le même site Internet que le cours de l'action, soit sur le bilan de la société sous «capital social».
- Selon la loi, tous les bilans des entreprises publiques sont disponibles en ligne gratuitement. Une simple recherche sur les moteurs de recherche permet de retrouver le bilan de toute entreprise publique.
- 4Multipliez le nombre d'actions en circulation par le cours actuel de l'action pour déterminer la capitalisation boursière. Ce chiffre représente la valeur totale des participations de tous les investisseurs dans l'entreprise, donnant une image assez précise de la valeur globale de l'entreprise.
- Prenons l'exemple de Sanders Enterprises, une société de télécommunications fictive cotée en bourse avec 100000 actions en circulation. Si chaque action se négocie actuellement à 9,70€, la capitalisation boursière de la société est de 100000 * 9,70€, soit 970000€.
La capitalisation boursière est définie comme la valeur boursière d'une entreprise multipliée par son nombre total d'actions en circulation.
Méthode 2 sur 3: trouver la valeur marchande à l'aide d'entreprises comparables
- 1Déterminez s'il s'agit de la bonne méthode d'évaluation à utiliser. Cette méthode d'évaluation fonctionne bien si une société est privée ou si le chiffre de capitalisation boursière est jugé irréaliste pour une raison quelconque. Pour estimer la valeur d'une entreprise, regardez les prix de vente d'entreprises comparables.
- La capitalisation boursière peut être jugée irréaliste si la valeur d'une entreprise est principalement détenue dans des actifs incorporels et si la confiance excessive des investisseurs ou la spéculation fait monter le prix bien au-delà des limites raisonnables.
- Cette méthode présente plusieurs inconvénients. Premièrement, il peut être difficile de trouver suffisamment de données, car les ventes d'entreprises comparables peuvent être très rares. De plus, cette méthode d'évaluation ne tient pas compte des différences significatives entre les ventes des entreprises, par exemple si l'entreprise a été vendue sous la contrainte.
- Cependant, si vous essayez de trouver la valeur marchande d'une entreprise privée, vos options sont limitées et la comparaison est un moyen simple d'obtenir une estimation approximative.
- 2Trouvez des entreprises comparables. Il y a une certaine discrétion dans le choix des entreprises comparables. Idéalement, les entreprises considérées devraient appartenir au même secteur, être à peu près de la même taille et avoir des ventes et des bénéfices similaires à l'entreprise que vous souhaitez valoriser. De plus, les ventes (d'entreprises comparables) doivent être récentes afin qu'elles reflètent des conditions de marché plus ou moins actuelles.
- Si vous déterminez la valeur marchande d'une société privée, vous pouvez utiliser des sociétés cotées en bourse du même secteur et de la même taille à des fins de comparaison. C'est plus facile car vous pouvez trouver leur valeur marchande en utilisant la méthode de capitalisation boursière en quelques minutes en effectuant une recherche en ligne.
- 3Créez un prix de vente moyen. Après avoir trouvé des ventes récentes d'entreprises comparables ou des évaluations d'entreprises similaires cotées en bourse, calculez la moyenne de tous les prix de vente. Cette valeur moyenne peut être utilisée comme le début d'une estimation de la valeur marchande de l'entreprise en question.
- Par exemple, imaginez que 3 entreprises de télécommunications de taille moyenne récentes vendues 672000€, 820€, 000 et 560000€ La moyenne de ces 3 prix de vente ensemble donne 684000€ Cela pourrait sembler indiquer que la capitalisation boursière d'Anderson Enterprises de 970000€ est une estimation trop optimiste de sa valeur.
- Vous souhaiterez peut-être peser les différentes valeurs en fonction de leur proximité avec la société cible. Par exemple, si l'un d'entre eux est de taille et de structure très similaires à la société en cours d'estimation, vous pouvez choisir d'attribuer un poids plus élevé à la valeur de vente de cette société lors du calcul du prix de vente moyen. Pour plus d'informations, découvrez comment calculer la moyenne pondérée.
Pour calculer la valeur marchande d'une entreprise, commencez par trouver le cours actuel de l'action de l'entreprise, qui est généralement disponible en ligne.
Méthode 3 sur 3: déterminer la valeur marchande à l'aide de multiplicateurs
- 1Déterminez si c'est la bonne méthode à utiliser. La méthode la plus appropriée pour évaluer les petites entreprises est la méthode du multiplicateur. Cette méthode utilise un chiffre de revenu, tel que les ventes brutes, les ventes brutes et les stocks, ou le bénéfice net, et le multiplie par un coefficient approprié pour arriver à une valeur pour l'entreprise. Ce type d'estimation est mieux utilisé comme méthode d'évaluation préliminaire très approximative, car elle ignore de nombreux facteurs importants pour déterminer la valeur réelle d'une entreprise.
- 2Trouvez les chiffres financiers nécessaires. En règle générale, l'évaluation d'une entreprise à l'aide de la méthode du multiplicateur nécessite des ventes (ou des revenus) annuels. Avoir une idée de la valeur totale des actifs de l'entreprise (y compris la valeur de tous ses stocks actuels et autres avoirs) et des marges bénéficiaires peut également aider à estimer la valeur. Ces valeurs sont généralement disponibles dans les états financiers d'une société cotée en bourse. Cependant, pour une entreprise privée, vous aurez besoin d'une autorisation pour accéder à ces informations.
- Les ventes ou les revenus, ainsi que les commissions et les dépenses d'inventaire s'il y en a, sont déclarés dans le compte de résultat d'une entreprise.
- 3Trouvez le coefficient approprié à utiliser. Le coefficient utilisé variera en fonction de l'industrie, des conditions du marché et de toute préoccupation particulière au sein de l'entreprise. Ce nombre est quelque peu arbitraire, mais un bon chiffre à utiliser peut être obtenu auprès de votre association professionnelle ou d'un évaluateur d'entreprise. Un bon exemple est celui des «règles empiriques» d'évaluation de BizStat.
- La source du coefficient précisera également les chiffres financiers appropriés à utiliser dans votre calcul. Par exemple, le revenu annuel total (revenu net) est le point de départ commun.
- 4Calculez la valeur à l'aide du coefficient. Une fois que vous avez trouvé les chiffres financiers nécessaires et les coefficients appropriés, multipliez simplement les chiffres pour trouver une valeur approximative pour l'entreprise. Encore une fois, gardez à l'esprit qu'il s'agit d'une estimation très approximative de la valeur marchande.
- Par exemple, imaginons que le multiplicateur approprié pour les cabinets comptables de taille moyenne soit estimé à 1,5 * chiffre d'affaires annuel. Si les revenus totaux d'Anderson Enterprises cette année sont de 1040000€, alors la méthode du multiplicateur donne une valeur commerciale de (1,5 * 1400 000) ou 1570000€.
Le moyen le plus fiable et le plus simple de déterminer la valeur marchande d'une entreprise est de calculer ce qu'on appelle sa capitalisation boursière, qui représente la valeur totale de toutes les actions en circulation.
- La raison de votre évaluation doit influencer le poids que vous accordez à la valeur marchande de l'entreprise. Si vous envisagez d'investir dans une entreprise, votre principale préoccupation devrait être de calculer le TCAC ( taux de croissance annuel composé) de l'entreprise, et non sa valeur totale ou sa taille.
- La valeur marchande d'une entreprise peut être très différente de celle d'autres mesures de la valeur d'une entreprise, comme la valeur comptable (valeur liquidative des actifs physiques moins les passifs) et la valeur d'entreprise (une autre mesure qui prend en compte la dette) en raison des variations des titres de créance et d'autres facteurs.
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Questions et réponses
- Comment calculer un prix de règlement et le marquer à l'aide d'une méthode de multiplication?La logique est l'estimation de la valeur totale de l'avantage / bénéfice que le propriétaire aura après toutes les dépenses et taxes. La valeur agrégée doit être obtenue lorsque les avantages futurs doivent être actualisés par rapport à la valeur temps de l'argent (généralement en divisant le profit futur par (1+ taux d'intérêt) ^ années dans le futur). Enfin, actualisation de l'agrégat avec le risque / variation (écart-type) observé sur le marché et pour l'évolution des bénéfices de l'entreprise.
- Comment calculer la valeur d'une société de services pétroliers et gaziers (inspections)?Revenu brut plus valeur de l'équipement et des immobilisations, multiplié par 3-5.
- J'ai une toute petite boutique. Puis-je vendre des actions de ma boutique pour augmenter le capital?Vous pouvez, mais vous devrez déterminer la valeur de chaque action. Cela se trouve en déterminant la valeur de votre entreprise, puis en décidant du nombre d'actions (ou du pourcentage de votre entreprise) que vous vendrez. Vous et l'acheteur pouvez ne pas être d'accord sur la valeur de votre entreprise. Ils penseront probablement que c'est moins que ce que vous pensez. Mais si vous acceptez et vendez une partie de votre entreprise, n'oubliez pas que tout revenu net doit maintenant être partagé avec l'acheteur. Ils voudront probablement aussi des commentaires sur la façon dont l'entreprise est gérée.
Questions sans réponse
- Comment trouvez-vous la valeur d'une entreprise à domicile?
- Les entreprises privées sont-elles obligées d'avoir un protocole de transfert d'actions? Fixent-ils une valeur de partage?
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Les commentaires (2)
- Comme toujours - une excellente source d'informations utiles!
- Cet article m'a beaucoup aidé dans la rédaction de ma thèse de maîtrise.
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