Comment calculer le levier opérationnel?
Si vous avez déjà déduit vos dépenses variables du chiffre d'affaires total, soustrayez maintenant les dépenses fixes pour calculer le bénéfice d'exploitation.
Le levier d'exploitation est un ratio et, comme tous les ratios, il a un objectif spécifique. La mesure de l'effet de levier opérationnel montre à quel point une entreprise génère des bénéfices à partir de ses coûts fixes. Plus une entreprise peut réaliser de bénéfices à un niveau constant de coûts fixes, plus le levier d'exploitation est élevé. Le levier d'exploitation peut être calculé à l'aide de plusieurs formules différentes. La formule la plus couramment utilisée consiste à calculer le ratio de la marge de contribution au résultat opérationnel.
Partie 1 sur 2: calcul du levier d'exploitation
- 1Calculez la marge de contribution. La marge de contribution correspond au chiffre d'affaires total moins les dépenses variables. Les dépenses variables sont les coûts qui augmentent avec chaque vente supplémentaire. Le coût des marchandises vendues, les commissions de vente et les frais de livraison sont des exemples de dépenses variables. Soustrayez ces dépenses du total des ventes pour calculer la marge de contribution.
- Par exemple, supposons que la société ABC ait réalisé un chiffre d'affaires total de 74600€ en décembre 2015. Les dépenses variables étaient: le coût des marchandises vendues - 22400€; commissions de vente - 20000; frais de livraison - 7460€
- La marge de contribution est de 74600€ −22400€ −14900€ −7460€ = 29900€ {\ displaystyle \ 74600€ - \ 22400€ - \ 14900€ - \ 7460€ = \ 29900€} .
- 2Calculez le bénéfice d'exploitation. Le bénéfice d'exploitation correspond au chiffre d'affaires total moins toutes les dépenses d'exploitation, à l'exception des intérêts et des impôts. Si vous avez déjà déduit vos dépenses variables du chiffre d'affaires total, soustrayez maintenant les dépenses fixes pour calculer le bénéfice d'exploitation. Les dépenses fixes comprennent la publicité, les assurances, le loyer, les services publics et les salaires.
- Supposons que les dépenses fixes de la société ABC soient les suivantes: publicité - 1490€; assurance - 3730€; loyer - 2240€; services publics - 1490€; salaires - 13400€
- Le total des charges fixes est de 22400€
- Le résultat opérationnel correspond au chiffre d'affaires total moins les charges variables et fixes.
- Pour la société ABC, le chiffre d'affaires total est de 74600€ Les charges variables sont de 44800€ et les frais fixes de 22400€
- Résultat d'exploitation = 74600€ −44800€ −22400€ = 7460€ {\ displaystyle \ 74600€ - \ 44800€ - \ 22400€ = \ 7460€} .
Utilisez le levier d'exploitation pour calculer dans quelle mesure votre marge bénéficiaire augmentera avec une augmentation des ventes. - 3Calculez le levier d'exploitation. Divisez la marge de contribution par le résultat opérationnel. La marge de contribution de la société ABC est de 29900€ Son résultat opérationnel est de 7460€.
- Levier opérationnel = marge de contribution / résultat opérationnel.
- 29900€ / 7460€ = 4 {\ displaystyle \ 29900€ / \ 7460€ = 4}
- Le levier opérationnel de la société ABC est de 4.
Partie 2 sur 2: analyse du levier d'exploitation
- 1Évaluer la rentabilité à l'aide du levier d'exploitation. L'effet de levier opérationnel vous indique à quelle vitesse votre résultat opérationnel croît par rapport à vos ventes. Dans l'exemple ci-dessus, le levier opérationnel de la société ABC est de 4. Cela signifie que le résultat opérationnel croît quatre fois plus vite que les ventes. Cependant, ce nombre change en fonction du rapport entre les coûts fixes et les coûts variables.
- Plus vos dépenses fixes sont élevées en pourcentage des dépenses totales, plus votre levier d'exploitation sera élevé.
- Un effet de levier d'exploitation plus élevé signifie que votre revenu net croît à un rythme plus rapide.
Pour la société ABC avec un levier opérationnel de 4, la marge bénéficiaire nette devrait augmenter de 40% avec une augmentation de 10% des ventes. - 2Analysez l'impact de la hausse des charges fixes et de la baisse des charges variables. La société XYZ a le même chiffre d'affaires et la même marge opérationnelle que la société ABC (chiffre d'affaires = 74600€; marge opérationnelle = 7460€). Cependant, ses charges variables sont de 22400€ et ses charges fixes sont de 44800€
- La marge de contribution est de 74600€ −22400€ = 52200€ {\ displaystyle \ 74600€ - \ 22400€ = \ 52200€} .
- Le résultat opérationnel est de 74600€ −22400€ −44800€ = 7460€ {\ displaystyle \ 74600€ - \ 22400€ - \ 44800€ = \ 7460€} .
- Levier opérationnel = marge de contribution / résultat opérationnel.
- 52200€ / 7460€ = 7 {\ displaystyle \ 52200€ / \ 7460€ = 7} .
- Le résultat opérationnel de la société XYZ croît 7 fois plus vite que ses ventes.
- 3Prédire l'impact sur la marge bénéficiaire de la croissance des ventes. Utilisez le levier d'exploitation pour calculer dans quelle mesure votre marge bénéficiaire augmentera avec une augmentation des ventes. Multipliez le levier d'exploitation par le pourcentage d'augmentation des ventes. Il s'agit du pourcentage selon lequel vous pouvez vous attendre à ce que votre marge bénéficiaire augmente.
- Supposons que les deux sociétés dans les exemples ci-dessus aient chacune eu une augmentation de 10 pour cent de leurs ventes.
- Pour la société ABC avec un levier opérationnel de 4, la marge bénéficiaire nette devrait augmenter de 40% avec une augmentation de 10% des ventes (10% ∗ 4 = 40%) {\ displaystyle (10 \% * 4 = 40 \%)} .
- Pour la société XYZ avec un levier opérationnel de 7, la marge bénéficiaire nette devrait augmenter de 70% avec une augmentation de 10% des ventes (10% ∗ 7 = 70%) {\ displaystyle (10 \% * 7 = 70 \%)} .
- Ainsi, vous pouvez utiliser le levier opérationnel pour calculer rapidement l'impact des variations de chiffre d'affaires sur votre résultat opérationnel sans avoir à préparer des états financiers détaillés.
Ces mesures augmenteraient les coûts fixes et l'entreprise ne verrait pas la croissance de la marge bénéficiaire prévue par le degré de levier d'exploitation. - 4Évaluez le profil de risque d'une entreprise. Un effet de levier d'exploitation élevé signifie que les entreprises peuvent augmenter considérablement leurs bénéfices avec de petites augmentations de leurs ventes. Cependant, cela signifie également qu'ils ont beaucoup d'argent immobilisé dans des coûts fixes, tels que des machines, des biens immobiliers et des salaires. Si l'économie prend un ralentissement et qu'ils subissent une baisse de leurs ventes, ils n'ont pas beaucoup d'occasions de réduire leurs dépenses pour préserver leur marge bénéficiaire.
- Les investisseurs doivent être prudents lorsqu'ils investissent dans des sociétés à fort levier d'exploitation.
- 5Appliquez le levier de fonctionnement avec précaution. L'effet de levier d'exploitation peut dénaturer la capacité d'une entreprise à augmenter sa marge bénéficiaire. Par exemple, une entreprise avec un levier opérationnel de 7 devrait être en mesure d'augmenter sa marge bénéficiaire sept fois plus vite que ses ventes. Mais en réalité, pour augmenter ses ventes, l'entreprise peut avoir besoin d'ajouter de la main-d'œuvre ou de s'étendre dans un espace plus grand. Ces mesures augmenteraient les coûts fixes et l'entreprise ne verrait pas la croissance de la marge bénéficiaire prévue par le degré de levier d'exploitation.
Lisez aussi: Comment acheter des actions canadiennes?
Questions et réponses
- Que signifie avoir un levier opérationnel négatif?Un effet de levier d'exploitation négatif est une situation où le coût fixe a une part plus importante dans la structure de coût total de l'entreprise et il y a une diminution des ventes. Une telle situation a un effet négatif sur le chiffre d'affaires de l'entreprise, entraînant un pourcentage plus élevé de diminution du résultat opérationnel net.
Lisez aussi:
Avertissement légal Le contenu de cet article est pour votre information générale et n'est pas destiné à se substituer à des conseils professionnels en droit ou en finance. De plus, il n'est pas destiné à être utilisé par les utilisateurs pour prendre des décisions d'investissement.
