Comment exercer une option?
Par exemple, si vous avez une option de vente, vous devez d'abord détenir l'action sous-jacente avant de pouvoir exercer l'option de la vendre à votre prix d'exercice.
Lorsque vous achetez des options, vous achetez le droit (mais pas l'obligation) d'acheter ou de vendre des actions de l'action sous-jacente à un prix spécifique, appelé prix d'exercice. Lorsque vous exercez l'option, vous terminez l'action que vous avez acheté le droit de faire. Les options de type européen peuvent être exercées à tout moment, tandis que les options de type européen ne peuvent être exercées qu'à leur date d'expiration. Vous pouvez également gagner de l'argent avec des options en vendant les contrats eux-mêmes ou en les compensant par des options opposées. Le trading d'options est une stratégie d'investissement avancée qui comporte des risques considérables. Soyez prudent si vous êtes un investisseur débutant.
Méthode 1 sur 3: options d'achat et de vente
- 1Comparez le prix de l'action sous-jacente à votre prix d'exercice. Lorsque vous exercez votre option, vous achetez (call) ou vendez (put) l'action sous-jacente au prix indiqué dans le contrat. Si vos options ont une valeur par rapport au cours réel de l'action, vous êtes «dans la monnaie».
- Une option d'achat vous permet d'acheter des actions au prix d'exercice indiqué. Vous gagnerez de l'argent si l'action se négocie à un prix plus élevé que le cours de votre action, car vous pouvez acheter des actions à votre prix d'exercice inférieur. Vous pourriez alors faire demi-tour et vendre ces actions au prix réel pour gagner de l'argent.
- Si vous avez des options de vente, vous avez le droit de vendre des actions au prix d'exercice indiqué sur votre contrat. Vous gagnerez de l'argent si vous exercez vos options lorsque l'action se vend à un prix beaucoup plus bas sur le marché libre. Vous obligez essentiellement quelqu'un à acheter des actions à un prix plus élevé. Vous pouvez alors acheter plus d'actions à un prix inférieur ou simplement empocher la différence.
- Par exemple, si vous possédez une option d'achat d'actions au prix d'exercice de 37€ et que l'action se vend actuellement à 75€, vous êtes "dans l'argent" car vous pouvez acheter l'action pour la moitié du prix pour lequel elle se négocie réellement.. De même, si vous possédiez des options de vente d'actions au prix d'exercice de 75€, et qu'elle se vend actuellement à 37€, vous êtes "dans l'argent" car vous pouvez forcer quelqu'un à acheter l'action au double du prix auquel elle se négocie actuellement..
- 2Évaluez la valeur temporelle de votre option. Si vous avez des options de style européen, vous pouvez les exercer à tout moment - vous n'avez pas à attendre la date d'expiration. Exercer une option bien avant la date d'expiration signifie perdre de la valeur potentielle. Cependant, l'attendre comporte un risque que le cours de l'action ne bouge pas comme vous l'aviez prévu.
- Par exemple, supposons que vous soyez dans l'argent sur les options d'achat qui n'expirent pas pendant 6 mois. Vous pouvez les exercer maintenant et acheter l'action à votre prix d'exercice. Cependant, si le stock continue d'augmenter, vous pourriez potentiellement gagner plus d'argent en exerçant l'option plus tard.
- Même avec les options de style européen, la plupart des options ne sont exercées que près de leur date d'expiration. Cela donne aux détenteurs d'options la possibilité de maximiser la valeur temporelle de leurs options.
- 3Vérifiez le solde de votre compte. Pour exercer une option de vente, vous devez d'abord détenir l'action sous-jacente. Si vous exercez une option d'achat, en revanche, vous avez besoin des ressources pour acheter l'action sous-jacente au prix d'exercice.
- Votre courtier peut avoir ses propres règles sur le montant d'argent dont vous avez besoin dans votre compte pour exercer vos options. Appelez le service client ou consultez les ressources pédagogiques sur le site Web de votre courtier pour connaître les règles spécifiques.
Une option d'achat vous permet d'acheter des actions au prix d'exercice indiqué. - 4Demandez à votre courtier d'exercer l'option. Vous ne pouvez pas échanger des options sans un courtier. Si vous avez un courtier en ligne, vous n'aurez peut-être rien d'autre à faire que de cliquer sur un bouton. Votre courtier prendra plusieurs mesures dans les coulisses pour exercer vos options à votre place.
- Le processus est quelque peu complexe, mais en réalité, il ne prend généralement que quelques minutes.
- Vous n'avez aucune relation avec l'investisseur à qui vous attribuez les options que vous exercez. En fait, vous ne saurez probablement même pas qui ils sont. Le processus est effectué par voie électronique par la chambre d’échange d’options compétente.
- 5Vérifiez le résultat net. Une fois vos options exercées, votre courtier déposera vos bénéfices (moins les frais et commissions) dans votre compte. Pour une option de vente, vous aurez un dépôt en espèces. Pour une option d'achat, vous aurez des actions dans l'action sous-jacente.
- Les commissions et frais de transaction seront déduits de votre compte. Si vous avez exercé une option d'achat, les commissions et frais proviendront de la trésorerie de votre compte et non de la vente des actions que vous avez achetées dans le cadre de vos contrats d'options.
Méthode 2 sur 3: compensation d'une option
- 1Évaluez le risque dans votre position d'options. Les options de négociation sont intrinsèquement risquées, mais les options de compensation peuvent minimiser le risque encouru. Cependant, lorsque vous minimisez les risques, vous pouvez également réduire vos chances de profiter de votre position.
- Par exemple, supposons que vous possédez des options de vente avec un prix d'exercice de 37€. L'action se vend actuellement à 75€, vous êtes donc à court d'argent. Vous pouvez acheter des options d'achat avec un prix d'exercice de 37€ (si elles sont disponibles) pour compenser ce risque. Bien que vous perdiez de l'argent sur les options de vente, vous gagneriez un montant égal (ou presque égal) sur les options d'achat pour un gain net nul.
- 2Calculez les primes, les commissions et les frais. Lorsque vous achetez des options supplémentaires, vous devrez payer des commissions et des frais à votre courtier, ainsi qu'une prime au vendeur des options. Si vous ne possédez pas les actions sur lesquelles sont basés vos contrats d'options, la compensation des options peut vous coûter moins cher en commissions et en frais que si vous exerciez l'option ou vendiez les contrats eux-mêmes.
- Les commissions et frais sont généralement standard et dépendent de votre courtier. Certains courtiers facturent des frais par contrat, plus une commission, tandis que d'autres facturent des frais fixes pour chaque transaction, quel que soit le nombre de contrats d'options que vous achetez.
- Les primes dépendent de la valeur de l'option et peuvent augmenter si l'action sous-jacente est considérée comme particulièrement volatile. Ils sont cotés par action, avec 100 actions dans chaque contrat. Par exemple, si une option affiche une prime de 0,20€ et que vous souhaitez acheter 3 contrats, vous paierez 56€ de primes.
Lorsque vous exercez votre option, vous achetez (call) ou vendez (put) l'action sous-jacente au prix indiqué dans le contrat. - 3Trouvez une série qui correspond exactement à vos options. La seule façon d'utiliser la compensation pour clôturer entièrement votre position est d'acheter des options avec exactement le même prix d'exercice et la même date d'expiration que les options que vous détenez actuellement.
- Si les options ne correspondent pas exactement, elles peuvent toujours minimiser le risque auquel votre position est exposée, mais elles ne clôtureront pas votre position.
- Par exemple, supposons que vous déteniez 3 contrats d'options de vente avec une date d'expiration au 1er janvier et un prix d'exercice de 37€ Vous ne pouvez compenser ces contrats qu'avec 3 contrats d'options d'achat qui ont un prix d'exercice de 37€ et expirent également le 1er janvier. Si vos options d'achat expirent le 15 janvier, elles ont potentiellement une valeur temps supérieure à vos options de vente et ne clôturent pas complètement votre position.
- 4Achetez des options opposées pour clôturer votre position. Si vous avez des options d'achat, vous devrez acheter des options de vente de la même action sous-jacente au même prix d'exercice et avec la même date d'expiration.
- Si vous avez un courtier en ligne, il vous suffit généralement de trouver la bonne série et de cliquer sur un bouton pour acheter des options opposées. Assurez-vous d'acheter le même nombre de contrats pour la position opposée que pour votre position d'origine afin de la clôturer complètement.
- Par exemple, si vous possédez 5 contrats d'options de vente avec un prix d'exercice de 37€ qui expirent le 1er janvier, vous devrez acheter 5 contrats d'options d'achat avec un prix d'exercice de 37€ sur la même action sous-jacente qui expire également le 1er janvier..
Méthode 3 sur 3: vendre les contrats d'options
- 1Évaluez le coût de l'exercice de l'option. Dans certaines situations, vous ferez mieux de vendre votre option que de l'exercer. En particulier, si vous devez d'abord acheter l'action sous-jacente, vous devrez peut-être payer des commissions et des frais supplémentaires.
- Par exemple, si vous avez une option de vente, vous devez d'abord détenir l'action sous-jacente avant de pouvoir exercer l'option de la vendre à votre prix d'exercice. Vous paierez généralement des commissions sur l'achat initial des actions, puis des commissions et des frais supplémentaires lorsque vous exercerez votre option.
- Vos coûts peuvent être inférieurs si vous avez une option d'achat, car vous n'avez pas à acheter les actions au préalable. Cependant, les frais de votre courtier peuvent être inférieurs pour la vente des contrats eux-mêmes que pour l'exercice des options.
- 2Analysez le potentiel de l'option. Vous pouvez calculer la valeur de base d'une option en comparant le prix d'exercice au prix réel de l'action. Cependant, il existe d'autres facteurs externes qui peuvent affecter la valeur d'une option pour un autre investisseur, comme la qualité de l'action sous-jacente et sa performance.
- Les conditions générales du marché peuvent affecter la valeur de vos options, ainsi que la performance générale de l'action sous-jacente et l'offre et la demande d'actions.
- Pour effectuer ce niveau d'analyse, vous devez généralement être familiarisé avec le marché boursier et comprendre les tendances de performance dans le secteur de l'action sous-jacente. Vous pourrez peut-être obtenir de l'aide de votre courtier si vous avez besoin d'aide pour prendre la décision de vendre vos options.
Par exemple, si vous possédez 5 contrats d'options de vente avec un prix d'exercice de 37€ qui expirent le 1er janvier, vous devrez acheter 5 contrats d'options d'achat avec un prix d'exercice de 37€ sur la même action sous-jacente qui expire également le 1er janvier.. - 3Demandez à votre courtier de vendre vos contrats. Si vous avez un courtier en ligne, vous pouvez généralement vendre vos contrats d'options en un clic. Vous n'avez pas besoin de posséder l'action sous-jacente pour vendre les contrats eux-mêmes.
- Lorsque vous vendez vos contrats d'options sur une bourse, vous pouvez capturer plus de valeur parce que vous pouvez profiter de toute valeur ajoutée par des facteurs externes, tels que la demande pour l'action sous-jacente.
- Discutez de toutes vos questions sur les prix avec votre courtier avant d'exécuter la vente de vos contrats.
- 4Vérifiez le solde de votre compte. Une fois vos options vendues, votre profit sera déposé sur votre compte de trading, moins les commissions ou frais liés à la transaction. Puisqu'aucune action n'a été négociée, il s'agit d'une transaction en espèces.
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