Comment savoir quand vendre une action?

Récoltant des pertes fiscales à court terme ou rééquilibrant un portefeuille sont toutes des raisons — Une action devenant surévaluée, récoltant des pertes fiscales à court terme ou rééquilibrant un portefeuille sont toutes des raisons valables de vendre une action.

La décision quant au moment de vendre une action est l’un des éléments les plus difficiles de l’investissement Alors que l’approche populaire «acheter et conserver» consiste à détenir des actions de qualité pendant une période indéterminée, cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’occasions. dans lequel vendre. Une action devenant surévaluée, récoltant des pertes fiscales à court terme ou rééquilibrant un portefeuille sont toutes des raisons valables de vendre une action.

Méthode 1 sur 3: vendre quand une action est surévaluée

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Apprenez la différence entre la valeur marchande et la valeur intrinsèque. Un stock a essentiellement deux valeurs. Le prix du marché fait référence au prix de l'action que vous voyez lorsque vous achetez ou vendez une action. Cela contraste avec la valeur intrinsèque de l'entreprise, qui est la vraie valeur de l'entreprise, indépendamment de ce que les gens sont prêts à payer pour cela à l'heure actuelle.
- Une action considérée comme surévaluée lorsque sa valeur marchande dépasse sa valeur intrinsèque. Par exemple, si une action se négocie à 22€ par action et qu'il a été déterminé que sa valeur intrinsèque est de 19€ par action, l'action serait considérée comme surévaluée.
- Ce serait une raison de vendre, car l'idée de base est qu'au fil du temps, la valeur marchande d'une action se négociera en fonction de sa valeur intrinsèque. Cela se produirait lorsque les investisseurs commenceraient à vendre l'action en réponse au fait que l'action ne répond pas aux attentes élevées héritées du prix du marché.
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Déterminez la valeur intrinsèque. Comprendre si un titre est surévalué passe donc par le calcul de la valeur intrinsèque. Il existe de nombreuses méthodes pour ce faire, dont certaines sont très complexes et très complexes, et d'autres qui sont plus simples.
- Premièrement, il est important de définir la valeur intrinsèque. Bien qu'il existe de nombreuses définitions, une définition communément acceptée est que la valeur réelle d'une action équivaut à la somme de ses bénéfices futurs. Le calcul direct, cependant, implique des estimations et des projections approfondies du taux de croissance d'une entreprise.
- Une approche plus pratique consiste à utiliser la comparaison entre pairs. Cette méthode compare la valeur de votre action à celle d'autres actions de l'industrie pour déterminer si elle est surévaluée. Si votre action est beaucoup plus chère que d'autres actions de votre secteur sans raison valable, cela peut signifier que l'action est surévaluée et qu'elle est candidate à la vente. Dans ce cas, vous utilisez la relation de votre action avec son groupe de pairs pour approximer sa valeur intrinsèque.
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Déterminez le ratio cours / bénéfices. Comment déterminez-vous la valeur actuelle d'un stock? Le ratio cours / bénéfice, ou ratio P / E, est une méthode. Le ratio P / E prend le cours actuel de l'action d'une entreprise et le divise par les bénéfices actuels, pour déterminer essentiellement combien de dollars un investisseur est prêt à payer par dollar de bénéfices de l'entreprise.
- Par exemple, si votre entreprise se négocie à 45€ par action et a un bénéfice par action de 3,70€, son ratio P / E serait de (60/5), soit 12. Ceci est également connu sous le nom de "multiple ", ou combien de fois les bénéfices un investisseur est prêt à payer pour un dollar des bénéfices de cette société.
- Par conséquent, si la société A se négocie à un bénéfice de 12X (ou un P / E de 12) et que la société B se négocie à un P / E de 10, la société A est plus chère. Notez que «plus cher» n'a rien à voir avec le cours de l'action et reflète plutôt le prix de l'action par rapport aux bénéfices.
Si vous aviez également un stock qui a perdu un total de 3730€, vous pouvez choisir de vendre ce stock pour compenser le gain de 5220€.
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Comparez le rapport p / e au p / e moyen de l'industrie. En comparant le ratio P / E de l'entreprise en question à la moyenne de son industrie, vous pouvez déterminer si elle est surévaluée.
- Pour trouver le ratio P / E moyen des pairs, vous pouvez utiliser des sites Web comme Morningstar.com et rechercher «Pairs de l'industrie» sur la page de l'action qui vous intéresse.
- Si vous êtes intéressé par une entreprise d'engrais, par exemple, vous recherchez le rapport P / E de l'entreprise d'engrais, puis le rapport P / E moyen de toutes les entreprises de l'industrie des engrais à comparer. Si le ratio P / E de votre entreprise est beaucoup plus élevé, elle peut être candidate à la vente.
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Déterminez si une prime est justifiée. Le P / E de votre action est-il beaucoup plus élevé que ses pairs? Si tel est le cas, déterminez si cette prime est justifiée avant de vendre.
- Comme mentionné précédemment, la valeur intrinsèque d'une entreprise équivaut à la somme de ses bénéfices futurs. Cela signifie que si un stock a un taux de croissance futur plus élevé, il vaudra plus. Vérifiez si votre entreprise a un taux de croissance sur 5 ans plus élevé que ses pairs (vous pouvez trouver ces données sur Reuters.com). Si votre entreprise a un taux de croissance projeté de 15% par an, contre seulement 5% pour ses principaux concurrents, le trading à un P / E légèrement plus élevé peut être justifié.
- Regardez la rentabilité. Examinez le rendement des capitaux propres et les marges bénéficiaires brutes de l'entreprise qui vous intéresse. Le rendement des capitaux propres indique simplement le rendement que l'entreprise obtient sur l'argent investi par les actionnaires. La marge bénéficiaire brute indique la proportion des revenus totaux représentée par les bénéfices.
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Vendez le stock si nécessaire. Si l'action se négocie à un ratio P / E plus élevé que ses pairs, avec une croissance moyenne ou inférieure à la moyenne, et des bénéfices et un rendement des capitaux propres moyens ou inférieurs à la moyenne, la vente peut être une option.
- Si vous avez réalisé un profit significatif sur l'action et que vous croyez toujours en l'histoire à long terme de l'entreprise, envisagez de vendre 50% de votre position et de conserver le reste.

Méthode 2 sur 3: vendre pour rééquilibrer un portefeuille

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Examinez vos objectifs d'allocation d'actifs. L'allocation d'actifs fait référence au pourcentage de votre portefeuille alloué à chaque type de classe d'actifs. Les classes d'actifs peuvent inclure des actions (qui comprennent des actions, des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse), des obligations, des liquidités et bien plus encore. Votre portefeuille doit avoir une allocation appropriée à chacune de ces catégories en fonction de votre appétit pour le risque et de vos objectifs d'investissement.
- Les fonds du marché monétaire ou les bons du Trésor présentent le risque le plus faible et les rendements les plus faibles. Les obligations de bonne qualité sont considérées comme présentant un risque et un rendement plus élevés que les fonds du marché monétaire ou les bons du Trésor, et les actions sont considérées comme les options les plus risquées et les plus rentables.
- Par conséquent, si vous êtes un investisseur prudent et soucieux de protéger votre capital, tout en dégageant un rendement faible mais stable, un portefeuille de 75% d'obligations, 15% d'actions et 10% de liquidités ou de fonds monétaires serait approprié. Si vous recherchez un équilibre entre le risque et le rendement, une approche à 50% d'actions, 10% d'espèces et 40% d'obligations serait raisonnable. Si vous êtes un investisseur prêt à assumer un risque élevé contre des rendements potentiellement élevés, 80 à 90% d'actions et 10% d'obligations ou d'espèces seraient appropriés.
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Comprendre le rééquilibrage. Le rééquilibrage fait référence à l'acte de vendre ou d'acheter des actions pour restaurer votre allocation d'actifs cible (comme indiqué ci-dessus) ou pour établir une nouvelle allocation d'actifs.
- Le rééquilibrage peut se produire sur de nombreux délais, mais un délai souvent recommandé est une fois par an, car cela réduit les frais associés aux transactions. Par conséquent, le rééquilibrage impliquerait de vérifier chaque année votre allocation d'actifs.
- Si vous constatez qu'une classe d'actifs a dépassé votre allocation d'actifs cible et que vous avez toujours confiance en votre allocation d'actifs d'origine, la vente pourrait être une possibilité. Par exemple, il est possible que, si vous optez pour une allocation à 60% d'actions, 40% d'obligations, cette allocation puisse passer à 64% d'actions et 36% d'obligations, si le marché boursier se porte très bien.
- Par exemple, supposons que vous ayez un portefeuille de 74600€, avec 44800€ en actions et 29900€ en obligations à la fin de l'année dernière. En fin d'année, vous avez 59700€ en actions et 33600€ en obligations. À ce stade, votre portefeuille vaudrait 93300€, avec des actions représentant 64% et des obligations représentant 34%.
Assurez-vous d'avoir de bonnes raisons de vendre des actions avec des pertes et assurez-vous de ne pas vendre uniquement à des fins de récolte de pertes fiscales.
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Calculez combien vendre. Dans l'exemple ci-dessus, si vous voulez toujours conserver vos 60% d'actions et 40% d'obligations, vous devrez vendre des actions pour les faire reculer.
- Pour déterminer combien vendre pour créer à nouveau une allocation d'actions de 60%, commencez par la valeur totale de votre portefeuille, ou 93300€ Multipliez 93300€ par 0,60 (ou 60%), et cela vous dira ce que 60% de 93300€ est. Dans ce cas, ce serait 56000€ Puisque vous avez actuellement 59700€ en stock, il vous faudrait vendre 3730€ pour rééquilibrer votre portefeuille.
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Vendez le stock. Voir votre allocation d'actions augmenter au-delà de votre montant cible peut être une excellente raison de vendre. La question est: comment déterminez-vous quelle action vendre (en supposant que vous en ayez plusieurs)?
- Dans ce cas, vous avez quelques options. La première consiste à vendre le titre le plus surévalué. Inversement, vous pouvez également vendre une action qui a perdu de l'argent afin de bénéficier de la récolte des pertes fiscales. Vous pouvez également envisager de vous tourner vers vos plus grands gagnants et envisager de vendre 50% d'une action gagnante afin de bloquer vos bénéfices.
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Assurez-vous de ne pas vendre sans raison. Il peut être tentant de vendre une action qui a été stable au cours de l'année à des fins de rééquilibrage et de transférer cet argent dans une action gagnante qui peut ou non être surévaluée. Soyez très prudent avec cela
- Si le titre qui est resté stable est toujours sous-évalué, ou est toujours un bon investissement selon les moyens que vous avez utilisés pour l'analyser, détenez-le à moins que vous n'ayez une alternative avec un meilleur profil risque / rendement. Il n'est pas rare que le marché prenne une longue période pour reconnaître la valeur d'une entreprise en particulier.
- Essayez d'éviter de vendre des actions simplement parce qu'elles ont perdu de la valeur. Bien qu'il puisse être tentant de vendre une action après avoir perdu 10% ou 15%, une décision de vente doit être basée non pas sur ce qui arrive au prix de l'investissement, mais plutôt sur les modifications apportées à votre raison initiale d'investir. Les actions peuvent être incroyablement volatiles et peuvent évoluer en raison de facteurs qui ne sont pas du tout liés à l'entreprise individuelle (comme les événements de l'économie mondiale). Par conséquent, ne vendez que lorsqu'il y a eu un changement fondamental dans l'entreprise qui réfute votre raison initiale d'investissement (comme le fait que l'action ne soit plus sous-évaluée ou un changement majeur dans le paysage concurrentiel).

Méthode 3 sur 3: vendre pour récolter des pertes fiscales

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Renseignez-vous sur les impôts sur les gains en capital. Lorsque vous vendez une action dans un but lucratif, vous êtes soumis à ce que l'on appelle un impôt sur les plus-values, ou un impôt sur vos bénéfices. Les bénéfices peuvent être imposés à deux niveaux.
- Si vous détenez votre placement pendant plus d'un an, les bénéfices seront imposés comme plus-values à leur taux d'imposition, qui est de 15%.
- Si vous détenez votre placement depuis moins d'un an, ils seront imposés comme un revenu normal. Cela signifie qu'ils seraient imposés au même niveau que votre revenu régulier selon votre déclaration de revenus.
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Comprendre la récolte des pertes fiscales. La récolte des pertes fiscales fait référence à la vente d'une action à perte, qui peut ensuite être utilisée pour compenser les impôts sur les gains en capital sur un gain. Il s'agit d'un outil puissant pour utiliser vos pertes afin de réduire vos impôts globaux.
- Cela signifie que si vous avez vendu une action pour un gain en capital important cette année et que vous décidez également de vendre une action différente (qui peut avoir perdu de l'argent et être surévaluée), vous pouvez utiliser la perte pour compenser le gain et réduire votre total. les taxes.
- Par exemple, supposons que vous ayez détenu une action pendant plus d'un an et que la valeur de cette action passe de 7460€ à 12700€. Si vous vendez cette action, vous seriez normalement imposé 780€, soit 15% du gain (5220€). Si vous aviez également un stock qui a perdu un total de 3730€, vous pouvez choisir de vendre ce stock pour compenser le gain de 5220€. Dans ce cas, votre gain net ne serait que de 1490€, et vous ne paieriez donc que 220€ de taxes (15% de 1490€).
- Les pertes en capital à court terme doivent d'abord être appliquées aux gains en capital à court terme (moins d'un an), tout supplément peut être appliqué aux gains à long terme (sur un an). Les pertes à long terme doivent d'abord être appliquées aux gains à long terme, puis aux gains à court terme.
- Si le total des pertes pour l'année dépasse les gains, vous pouvez appliquer jusqu'à 2240€ pour réduire l'impôt sur le revenu des particuliers, et tout supplément peut être reporté sur des années supplémentaires pour réduire les gains futurs.
Cela se produirait lorsque les investisseurs commenceraient à vendre l'action en réponse au fait que l'action ne répond pas aux attentes élevées héritées du prix du marché.
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Apprenez les règles de lavage-vente avant de décider de vendre. Une vente de lavage consiste à vendre un stock à perte, puis à racheter le même stock, ou un stock sensiblement similaire, dans un court laps de temps. Dans ce cas, l'IRS interdira l'utilisation de la perte pour compenser les gains.
- Par exemple, vous avez acheté une action XYZ pour 75€ en janvier 2014. Le 15 novembre de la même année, vous la vendez à 67€ et prévoyez de réclamer la perte de 7,50€ par action sur votre déclaration de revenus. Cependant, vous entendez une rumeur selon laquelle la société se vend très bien avant les vacances de Noël après le Black Friday, vous rachetez donc le stock à 66€ le 3 décembre.
- Le gouvernement décide que vous avez acheté à nouveau parce que vous vous attendez à ce que le prix augmente. Ils savent qu'il n'y a eu aucune perte réelle. Ce n'était qu'une sortie temporaire de l'investissement que vous prévoyez de conserver à l'avenir.
- Il n'y a rien qui vous empêche d'acheter et de vendre aussi souvent que vous le souhaitez, vous ne pouvez tout simplement pas déduire les pertes à court terme si vous enfreignez la règle de la vente au lavage.
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Vendre un stock à des fins de récolte fiscale. Si vous avez un stock qui a perdu de l'argent, vous pouvez envisager de le vendre à des fins de récolte fiscale. Il y a cependant plusieurs considérations.
- Assurez-vous d'avoir de bonnes raisons de vendre des actions avec des pertes et assurez-vous de ne pas vendre uniquement à des fins de récolte de pertes fiscales. Par exemple, si vous avez une action qui a perdu de l'argent et est devenue surévaluée, cela peut être un motif de vente. De même, si vous avez une action qui a perdu de l'argent et que vous devez rééquilibrer votre portefeuille, vendre votre action perdante peut être une bonne idée si les autres actions sont toujours favorables.

Conseils

En plus de toutes les autres considérations de coûts, vous devez également penser aux coûts de négociation. Il s'agit du coût d'achat et de vente de votre courtier. Ceci s'ajoute aux implications fiscales déjà discutées. Les frais de courtage varient considérablement, tout comme les implications fiscales.

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Comment savoir quand vendre une action?

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Méthode 1 sur 3: vendre quand une action est surévaluée

Méthode 2 sur 3: vendre pour rééquilibrer un portefeuille

Méthode 3 sur 3: vendre pour récolter des pertes fiscales

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