Comment faire une analyse technique?

Trois des théories de Dow sur les investissements constituent les fondements de l'analyse technique et servent à guider l'approche de l'analyste technique sur les marchés financiers.

L'analyse technique a évolué à partir des théories boursières de Charles Henry Dow, fondateur du Wall Street Journal et co-fondateur de Dow Jones and Company. Le but de l'analyse technique est de prédire le prix futur des actions, matières premières, contrats à terme et autres titres négociables en fonction des prix passés et du rendement de ces titres. Les analystes techniques appliquent la loi de l'offre et de la demande pour comprendre le fonctionnement du marché boursier et des autres bourses de valeurs, identifier les tendances et en tirer profit. Les étapes suivantes vous aideront à comprendre l'analyse technique et son application au choix des actions et autres produits.

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Comprenez les théories de Dow derrière l'analyse technique. Trois des théories de Dow sur les investissements constituent les fondements de l'analyse technique et servent à guider l'approche de l'analyste technique sur les marchés financiers. Ces théories sont décrites ci-dessous avec une explication de la façon dont les analystes techniques les interprètent.
- Les fluctuations du marché reflètent toutes les informations connues. Les analystes techniques estiment que les changements dans le prix d'un titre et la façon dont il se négocie sur le marché reflètent toutes les informations disponibles sur ce titre, recueillies auprès de toutes les sources pertinentes. Les listes de prix sont donc considérées comme de la juste valeur. Des changements soudains dans la façon dont une action se négocie précède souvent les nouvelles importantes concernant la société qui a émis l'action. Les analystes techniques ne se préoccupent pas du ratio cours / bénéfice, des capitaux propres, du rendement des capitaux propres ou d'autres facteurs pris en compte par les analystes fondamentaux.
- Les mouvements de prix peuvent souvent être tracés et prédits. Les analystes techniques reconnaissent qu'il y a des périodes où les prix évoluent de manière aléatoire, mais il y a aussi des moments où ils évoluent selon une tendance identifiable. Une fois qu'une tendance est identifiée, il est possible d'en tirer profit, soit en achetant bas et en vendant haut pendant une tendance haussière (marché haussier), soit en vendant à découvert pendant une tendance baissière (marché baissier). En ajustant la durée pendant laquelle le marché est analysé, il est possible de repérer les tendances à court et à long terme.
- L'histoire se répète. Les gens ne changent pas leurs motivations du jour au lendemain; on peut s'attendre à ce que les commerçants réagissent de la même manière aux conditions actuelles qu'ils l'ont fait dans le passé lorsque ces mêmes conditions se sont produites. Parce que les gens réagissent de manière prévisible, les analystes techniques peuvent utiliser leur connaissance de la réaction des autres traders dans le passé pour profiter chaque fois que les conditions se répètent. À cet égard, l'analyse technique diffère de la «théorie du marché efficace», qui ignore l'effet des actions et réactions humaines sur le marché.
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Recherchez des résultats rapides. Contrairement à l'analyse fondamentale, qui examine les bilans et autres données financières sur des périodes relativement longues, l'analyse technique se concentre sur des périodes ne dépassant pas un mois et parfois aussi courtes que quelques minutes. Il convient aux personnes qui cherchent à gagner de l'argent avec des titres en les achetant et en les vendant à plusieurs reprises plutôt qu'à celles qui investissent à long terme.

Comment puis-je observer le fonctionnement de l'analyse technique?
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Lisez les graphiques pour repérer les tendances des prix. Les analystes techniques examinent des graphiques et des graphiques des prix des titres pour repérer la direction générale dans laquelle les prix se dirigent, sans tenir compte des fluctuations individuelles. Les tendances sont classées par type et par durée:
- Des tendances haussières, caractérisées par des hauts et des bas qui deviennent progressivement plus élevés.
- Les tendances à la baisse sont observées lorsque les hauts et les bas successifs sont progressivement plus bas.
- Les tendances horizontales dans lesquelles les hauts et les bas successifs ne changent pas beaucoup par rapport aux hauts et aux bas précédents.
- Les lignes de tendance sont dessinées pour relier les hauts successifs les uns aux autres et les bas successifs les uns aux autres. Cela facilite le repérage des tendances. Ces lignes de tendance sont souvent appelées lignes de canal.
- Les tendances sont classées comme tendances majeures lorsqu'elles durent plus d'un an, comme tendances intermédiaires lorsqu'elles durent au moins un mois mais moins d'un an, et comme tendances à court terme lorsqu'elles durent moins d'un mois. Les tendances intermédiaires sont constituées de tendances à court terme, et les principales tendances sont constituées de tendances à court terme et intermédiaires, qui peuvent ne pas aller dans la même direction que la tendance plus large dont elles font partie. (Un exemple de ceci serait une correction des prix à la baisse d'un mois dans un marché haussier d'un an. Le marché haussier est une tendance majeure, tandis que la correction des prix est une tendance intermédiaire en son sein.)
- Les analystes techniques utilisent quatre types de graphiques. Ils utilisent des graphiques en courbes pour tracer les cours de clôture des actions sur une période de temps, des graphiques à barres et en chandeliers pour montrer les prix hauts et bas pour la période de négociation (et les écarts entre les périodes de négociation s'il y en a), et des graphiques en points et en chiffres pour montrer des les mouvements de prix sur une période donnée.
- Les analystes techniques ont inventé certaines expressions pour les modèles qui apparaissent sur les graphiques qu'ils analysent. Un motif ressemblant à une tête et à des épaules indique qu'une tendance est sur le point de s'inverser. Un motif ressemblant à une tasse et à une poignée indique qu'une tendance à la hausse se poursuivra après une pause pour une courte correction à la baisse. Un fond arrondi ou un motif de fond de soucoupe indique un creux à long terme d'une tendance à la baisse avant une reprise. Un modèle double haut ou double bas indique deux tentatives infructueuses de dépasser un prix haut ou bas, qui seront suivies d'un renversement de tendance. (De même, un triple haut ou bas montre trois tentatives infructueuses qui précèdent un renversement de tendance.) D'autres modèles incluent des triangles, des coins, des fanions et des drapeaux.
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Comprenez les concepts de soutien et de résistance. L'assistance fait référence au prix le plus bas atteint par un titre avant que davantage d'acheteurs n'interviennent et ne font monter le prix. La résistance fait référence au prix le plus élevé atteint par un titre avant que les propriétaires ne vendent leurs actions et ne provoquent une nouvelle baisse du prix. Ces niveaux ne sont pas fixes, mais fluctuent. Sur un graphique représentant des lignes de canal, la ligne du bas est la ligne de support (prix plancher du titre), tandis que la ligne du haut est la ligne de résistance (prix plafond). Les niveaux de support et de résistance sont utilisés pour confirmer l'existence d'une tendance et pour identifier le moment où la tendance s'inverse.
- Parce que les gens ont tendance à penser en nombres ronds (10, 20, 25, 50, 100, 500, 1000, etc.), les prix de support et de résistance sont souvent donnés en nombres ronds.
- Il est possible que les cours des actions dépassent les niveaux de résistance ou descendent en dessous des niveaux de soutien. Dans de tels cas, le niveau de résistance peut devenir un niveau de support pour un nouveau niveau de résistance plus élevé; ou le niveau de support peut devenir un niveau de résistance pour un nouveau niveau de support inférieur. Pour que cela se produise, le prix doit opérer un changement fort et durable. Ces inversions peuvent être courantes à court terme.
- En règle générale, lorsque les titres se négocient près d'un niveau de support, les analystes techniques ont tendance à éviter d'acheter en raison de préoccupations concernant la volatilité des prix. Ils peuvent cependant acheter à quelques points de ce niveau. Ceux qui vendent à découvert utilisent le prix de soutien comme point de vente.
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Faites attention au volume des transactions. La quantité d’achats et de ventes en cours indique la validité d’une tendance ou s’il s’inverse. Si le volume des échanges augmente considérablement alors même que le prix augmente considérablement, la tendance est probablement valable. Si le volume des échanges n'augmente que légèrement (voire diminue) à mesure que le prix augmente, la tendance est probablement due à s'inverser.

Les étapes suivantes vous aideront à comprendre l'analyse technique et son application au choix des actions et autres produits.
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Utilisez des moyennes mobiles pour filtrer les fluctuations de prix mineures. Une moyenne mobile est une série de moyennes calculées mesurées sur des périodes successives et égales. Les moyennes mobiles éliminent les hauts et les bas non représentatifs, ce qui permet de voir plus facilement les tendances générales. Le traçage des prix par rapport aux moyennes mobiles, ou des moyennes à court terme par rapport aux moyennes à long terme, permet de repérer plus facilement les inversions de tendance. Plusieurs méthodes de calcul de la moyenne sont utilisées:
- La moyenne mobile simple (SMA) est obtenue en additionnant tous les prix de clôture au cours de la période et en divisant cette somme par le nombre de prix inclus.
- La moyenne pondérée linéaire prend chaque prix et le multiplie par sa position sur le graphique avant d'ajouter les prix ensemble et de le diviser par le nombre de prix. Ainsi, sur une période de cinq jours, le premier prix serait multiplié par 1, le deuxième par 2, le troisième par 3, le quatrième par 4 et le cinquième par 5.
- Une moyenne mobile exponentielle (EMA) est similaire à la moyenne mobile linéaire, sauf qu'elle ne pèse que les prix les plus récents utilisés dans le calcul de la moyenne, ce qui la rend plus sensible aux dernières informations qu'une simple moyenne mobile.
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Utilisez des indicateurs et des oscillateurs pour soutenir ce que les mouvements de prix vous disent. Les indicateurs sont des calculs qui soutiennent les informations sur les tendances tirées des mouvements de prix et ajoutent un autre facteur à votre décision d'acheter ou de vendre des titres. (Les moyennes mobiles décrites ci-dessus sont un exemple d'indicateur.) Certains indicateurs peuvent avoir n'importe quelle valeur, tandis que d'autres sont limités à une plage de valeurs particulière, telle que 0 à 100. Ces derniers indicateurs sont appelés oscillateurs.
- Les indicateurs peuvent être avancés ou retardés. Les indicateurs avancés prédisent les mouvements de prix et sont plus utiles lors des tendances horizontales pour signaler des tendances à la hausse ou à la baisse. Les indicateurs retardés confirment les mouvements de prix et sont plus utiles pendant les tendances haussières et baissières.
- Les indicateurs de tendance comprennent l'indice directionnel moyen (ADX) et l'indicateur Aroon. L'ADX utilise des indicateurs directionnels positifs et négatifs pour déterminer la force d'une tendance haussière ou baissière sur une échelle de 0 à 100. Les valeurs inférieures à 20 indiquent une tendance faible et supérieures à 40 une tendance forte. L'indicateur Aroon trace le temps écoulé depuis que les prix de négociation les plus élevés et les plus bas ont été atteints, en utilisant ces données pour déterminer la nature et la force de la tendance ou le début d'une nouvelle tendance.
- L'indicateur de volume le plus connu est l'indicateur de convergence-divergence moyenne mobile (MACD). C'est la différence entre deux moyennes mobiles exponentielles, l'une à court terme et l'autre à long terme, comme tracée par rapport à une ligne centrale qui représente où les deux moyennes sont égales l'une à l'autre. Une valeur MACD positive montre que la moyenne à court terme est supérieure à la moyenne à long terme et que le marché devrait évoluer à la hausse. Une valeur MACD négative montre que la moyenne à court terme est inférieure à la moyenne à long terme et que le marché évolue à la baisse. Lorsque le MACD est tracé sur un graphique et que sa ligne traverse la ligne médiane, il montre quand les moyennes mobiles qui le composent se croisent. Un autre indicateur lié au volume, l'indicateur de volume en solde (OBV), est le volume total des transactions pour une période donnée,un nombre positif lorsque le prix est à la hausse et un nombre négatif lorsque le prix est à la baisse. Contrairement à la MACD, la valeur réelle du nombre a moins de sens que le fait que le nombre soit positif ou négatif.
- La fréquence à laquelle les titres sont négociés est suivie à la fois par l'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique. Le RSI varie de 0 à 100; une valeur supérieure à 70 suggère que le titre évalué est acheté trop fréquemment, tandis qu'une valeur inférieure à 30 suggère qu'il est vendu trop fréquemment. Le RSI est normalement utilisé pour des périodes de 14 jours, mais peut être utilisé pendant des périodes plus courtes, ce qui le rend plus volatil. L'oscillateur stochastique va également de 0 à 100. Il signale des achats trop fréquents à des valeurs supérieures à 80 et des ventes trop fréquentes à des valeurs inférieures à 20.

Conseils

Alors que la plupart des maisons de courtage sont orientées vers l'investissement à long terme et emploient principalement des analystes fondamentaux, beaucoup emploient désormais également quelques analystes techniques.

À cet égard, l'analyse technique diffère de la «théorie du marché efficace», qui ignore l'effet des actions et réactions humaines sur le marché.

Mises en garde

Bien que certains analystes techniques utilisent un seul indicateur ou oscillateur pour leur dire s'ils doivent acheter ou vendre, les indicateurs sont mieux utilisés conjointement les uns avec les autres et avec les mouvements de prix et les schémas graphiques.
Connaissez les limites de l'analyse technique: cela ne fonctionne pas toujours. Par exemple, le motif de tête et d'épaule le plus parfait possible peut être formé (considéré comme un indicateur technique extrêmement baissier), et vous vendez le stock, seulement pour voir un énorme rallye prolongé à partir de là, vous laissant derrière. Ne vous fiez pas exclusivement à l'analyse technique. Utilisez-le comme guide et combinez-le avec une analyse fondamentale.

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